中大力德:2021年宁波中大力德智能传动股份有限公司公开发行可转换公司债券2022年跟踪评

6月 11, 2022 技术支持

2021年宁波中大力德智能传动股份有限公司公开发行可转换公司债券2022年跟踪评级报告

除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外,本评级机构及评级从业人员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。

本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务,有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正原则。本评级机构对评级报告所依据的相关资料进行了必要的核查和验证,但对其真实性、准确性和完整性不作任何明示或暗示的陈述或担保。

本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断,不受任何组织或个人的影响。

本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见,并非事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。投资者应当审慎使用评级报告,自行对投资结果负责。

被评证券信用评级自本评级报告出具之日起至被评证券到期兑付日有效。同时,本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排,并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。

地址:深圳市深南大道7008号阳光高尔夫大厦三楼 电线年宁波中大力德智能传动股份有限公司公开发行可转换公司债券2022年跟踪评级报告

中证鹏元维持宁波中大力德智能传动股份有限公司(以下简称“中大力德”或“公司”,证券代码为 002896.SZ)的主体信用等级为A+,维持评级展望为稳定;维持 “中大转债”的信用等级为A+。

该评级结果是考虑到:公司新增智能执行单元产品类别,推动营业收入快速增长,经营现金流表现仍较好,短期债务压力仍较为可控,宁波中大力德投资有限公司(以下简称“中大投资”)提供的股份质押仍为“中大转债”偿付提供一定保障。同时也关注到,公司拟建项目投资规模较大,带来一定资金压力,钢价波动对成本管控造成一定压力,并且面临一定应收账款回收风险等风险因素。

公司为减速机行业上市公司,2021年新增智能执行单元产品类别,产品竞争力有所加强,预计整体业务持续性仍较好。综合考虑,中证鹏元给予公司稳定的信用评级展望。

资料来源:公司2019-2021年审计报告及未经审计的2022年1-3月财务报表,中证鹏元整理

公司新增智能执行单元产品类别,营业收入增长较快。智能执行单元为驱动器、伺服电机、精密减速器等核心零部件组合形成的机电一体化集成产品,2021年新增产品类别智能执行单元推动整体营业收入快速增长。 经营现金流表现仍较好,且短期债务压力仍较为可控。公司业务收现比较高,经营净现金流表现仍较好。尽管债务规模上升,但债务期限结构以长期债务为主,可动用现金类资产对短期债务保障程度仍较好。 公司控股股东中大投资为“中大转债”提供保证担保和股份质押。公司控股股东中大投资将其持有的26,857,963股股份作为质押资产,对“中大转债”提供担保,按照2022年5月31日收盘价,质押股份市值为3.67亿元,同时中大投资为“中大转债”提供不可撤销的连带责任保证担保。

应收账款存在一定回收风险。公司前五大应收对象中“客户X”1经营情况受疫情影响,另有部分应收对象为信用资质较弱的中小客户,应收账款存在一定回收风险。

拟建项目投资规模较大,公司面临一定资金压力。拟建中大力德华南高端智造产业项目预计总投资 8.50亿元,项目规模较大,面临一