现代产业体系提振49只机械设备股创新高

5月 10, 2022 资讯中心

据《证券日报》市场研究中心与财汇资讯最新统计,机械设备(申万一级)行业中有104家公司发布2010年度业绩预告,其中,92家公司预喜,占该行业上市公司总数的39.83%,占该行业已公布业绩预告公司的88.46%,由于基础设施建设投入加大,机械设备行业全面回暖。

今年前三季度,机械设备行业每股收益为0.3706元、每股净资产3.7536元、每股营业总收入4.5584元、每股经营活动产生的现金流量净额为0.0606元、净资产收益率为9.8648%;以11月5日收盘价计算,机械设备板块动态市盈率为39.579倍(行业数据均为加权平均所得)。

具体来看,该行业27家个股预喜,其中,沈阳机床京山轻机厦工股份方正电机中集集团拓日新能精功科技江特电机山河智能方圆支承河北宣工汇川技术柳工山推股份等14家个股业绩预增超过100%。沈阳机床由于大额补助利润增长,2010年三季报披露,2010年1-12月公司净利润预计为18500万元。上年同期:净利润2703.52万元,每股收益0.05元。业绩变动原因为,公司已收到大额政府补助,全年利润大增。

由于经济向好工程机械需求量增加,山推股份业绩增长。公司公告称,预计2010年度每股收益约0.84至1.12元,净利润约63321至84428万元(上年同期净利润为42214万元)。业绩变动原因为,因国内宏观经济的进一步向好和市场需求量的攀升,报告期内主营产品业绩较去年同期有较大幅度提升。

另外,该行业中有44家公司略增;16家公司续盈;中捷股份上风高科*ST思达*ST阿继东睦股份等5家公司扭亏,其中,中捷股份随行业回暖实现扭亏,2010年三季报披露,预计2010年将扭亏为盈,净利润为4700-5200万元,09年净利润-8619万元。变动原因为,缝纫机行业快速回暖使公司主营业务收入较上年同期大幅增长。

由于传统制造业、新兴产业、现代能源产业、现代农业、综合运输体系建设等都是未来重点发展的产业,因此以工程机械为代表的机械行业无疑发挥着重要作用。首先,未来人工成本上涨趋势明确,这将使工程机械的应用率越来越高,单位固定资产投资将更明显地拉动工程机械的需求。其次,目前国内工程机械行业规模占全球的比重只有20%左右,并且挖掘机等产品的市场占有率不高,进口替代空间较大。再次,城市化和新农村建设是十二五规划的重点,将带动工程机械的需求持续增长。

上市公司中,工程机械一线龙头三一重工中联重科徐工机械均规划2015年达到1000亿元收入规模,二线企业柳工、山推股份也规划达到500亿收入规模。国泰君安认为,工程机械行业短期受益流动性和业绩高增长利好,中期受益城市化和新农村建设、替代人工、行业整合。

9月份工程机械主要产品产量均保持了2010年以来的增长态势,尽管受季节因素影响个别产品产量出现了小幅的环比下降,但较去年同期相比均实现了大幅增长。其中,起重机产量同比增长了8.97%;挖掘、铲土运输机械同比增长了35.56%;混凝土机械同比增长了11.76%。

三季报显示,前三季度工程机械并没有受到楼市调控的影响,盈利增势依旧迅猛;机床工具行业盈利增速虽有回落,但仍在恢复之中;而电气设备由于发电设备和一次输电设备需求增速下滑,表现相对平稳;重矿机械部分公司订单增长,盈利降幅也有收窄。

展望未来,民族证券预计整个机械行业仍将维持稳定增长,子行业中,工程机械和机床工具增速可能下滑,但仍将维持增势,重矿机械预计复苏可能加速,电力设备相对平稳。鉴于整个经济中充满了流动性,民族证券将行业评级上调为推荐,未来关注重点为两大块:一是符合结构调整方向的低碳经济,主要为核电、光伏和高铁;二是未来经营情况可能改善的重矿机械。此外,每年年末都是重组股和高送配股活跃的季节,可予重点关注。

机械行业是国家战略支柱产业,“十二五”规划好于预期,根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》,未来10年将集中发展7大战略性新兴产业,其中将节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业。到2015年,战略性新兴产业形成健康发展、协调推进的基本格局,对产业结构升级的推动作用显著增强,增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右,到2020年,战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15%左右。分析人士指出,工程机械行业“十二五”规划预测,到2015年我国工程机械行业的销售规模将达到9000亿元人民币,年平均增长率大约为17%,其中出口占200亿美元左右,成为第一大出口国。

“城镇化投资主线”再次得到了市场的验证。今年新开工项目增长率因去年高基数而回落,但是工程机械销售全年超预期。虽然今年部分行业的固定资产投资增速下降,但是与基建与房地产相关的投资仍保持较高增长,城镇化的大趋势对工程机械的拉动完全超出市场预期。城镇化正是通过高速铁路的建设来加快完成的,同时区域振兴也拉动了工程机械需求。

招商证券认为,上半年机械行业受业绩推动,下半年则将享受估值泡沫。之所以说是“泡沫”,是因为市场普遍认为机械股的合理估值是15倍,而受益中国产业结构升级的机械装备制造业,合理动态市盈率在20倍左右,所以称之为“享受泡沫”。2007年机械行业市盈率曾达到30倍,今年相比具有相似之处:内需强劲;新兴经济体的通胀尚未传导至全球;进入缓慢的加息周期,经济增长信心在回升;人民币资产处于快速升值阶段。与2007年相比不同之处在于:经济增长方式转变,固定资产投资在行业和区域发生了变化,欧美经济复苏乏力。当然,投资周期性行业最重要的是把握投资时点,即使是长期看好,短期政策和预期波动都可能影响估值,从需求、成本、政策、估值等因素判断,仍维持行业“推荐”评级,但短期涨幅较大勿追涨。